El Ministerio de Economía informó que la licitación de deuda de este viernes tuvo un rollover de 103,07% sobre los vencimientos del día, sin incluir los bonos TX26 y TX28. Analistas señalaron que, considerando la totalidad de los vencimientos, el rollover se ubica cerca del 84% y que la operación liberaría alrededor de $1,7 billones al mercado.
El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la primera licitación de noviembre, en la que enfrentaba vencimientos por $10,5 billones. Según informó la Secretaría de Finanzas, el Tesoro adjudicó un total de $8,87 billones, tras recibir ofertas por $11,6 billones.
«Esto significa un rollover de 103,07% sobre los vencimientos del día de la fecha», indicó la secretaría que comanda Federico Furiase, y aclaró que el cálculo se realizó «sin incluir los vencimientos de los bonos TX26 y TX28».
Tomás Sisto Bourel, Research & Investment Analyst de Fortress Capital, explicó que el 103,07% informado por Finanzas surge de comparar los $8,87 billones adjudicados contra unos $8,6 billones de vencimientos asociados específicamente a esta licitación, dejando afuera los pagos de TX26 y TX28.
«Si se amplía la mirada e incorporan TX26 y TX28, los vencimientos totales rondan los $10,6 billones y el rollover baja a cerca del 84%. Si se consideran únicamente los vencimientos estimados en manos privadas, cercanos a $9,9 billones, queda alrededor del 90%», indicó Bourel.
Y añadió: «La diferencia es importante: bajo una mirada más amplia quedaron pesos sin refinanciar, liberando liquidez al sistema. Ese mayor nivel de pesos disponibles puede ayudar a descomprimir las tasas cortas en pesos, que venían operando en niveles elevados».
En el mismo sentido, Daniel Chodos, Jefe de Research y socio de la sociedad de bolsa Dhalmore Capital, sostuvo que «la licitación debería contribuir a mejorar la liquidez del mercado: el viernes se inyectarían unos $1,73 billones».
Según Chodos, «el Tesoro volvió a concentrar el financiamiento en el tramo corto. La vida promedio de la deuda emitida fue de 4,5 meses, muy por debajo de los 10,3 meses de la licitación anterior y de los 17,6 meses registrados a mediados de octubre».
Resultado de la licitación
LECAP/BONCAP
- 29/01/27 (S29E7): $2,15 billones, 2,08% TEM, 28,08% TIREA.
- 30/06/27 (T30J7): $1,62 billones, 2,23% TEM, 30,36% TIREA.
CER
- 30/06/28 (TZX28): $0,4 billones a 10,50% TIREA CER.
TAMAR
- 30/04/27 (M30A7): $3,51 billones con un margen de 2,50% sobre TAMAR.
DL
- 15/01/27 (D15E7): $1,18 billones a 4,77% TIREA.